日前，“第三屆互聯(lián)網(wǎng)金融全球峰會(huì)深圳論壇”在深圳召開?；ヂ?lián)網(wǎng)金融千人會(huì)創(chuàng)始會(huì)長、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長、中國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新研究院院長黃震在演講時(shí)表示，應(yīng)完善互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新生態(tài)鏈，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)健康發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融需要用互聯(lián)網(wǎng)的思維和互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)來進(jìn)行監(jiān)管。

以下為文字實(shí)錄：

黃震：大家下午好！

尊敬的曹教授、張總、劉院長，各位媒體的朋友和各位同學(xué)們、嘉賓們，非常榮幸能夠到改革之城、創(chuàng)新之城、希望之城——深圳，跟大家一起來分享當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與監(jiān)管中的一些問題。

我們第三屆互聯(lián)網(wǎng)金融全球峰會(huì)剛剛在北國開過，在美麗的北大燕園里邊。我們定位掘金“十三五”需要考慮的新理念、新動(dòng)能與新金融，我們用長時(shí)段、大歷史這樣的觀點(diǎn)來看互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，而不僅僅盯著某一個(gè)時(shí)點(diǎn)、某一個(gè)具體的事件來看互聯(lián)網(wǎng)金融。

我今天跟大家分享的主題，因?yàn)樯钲谶@個(gè)地方是創(chuàng)新之地，所以我認(rèn)為應(yīng)該完善互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新生態(tài)鏈，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)健康發(fā)展。

記得20多年前，我來深圳《龍崗報(bào)》實(shí)習(xí)了一年，那時(shí)候那是一片黃土飛揚(yáng)的地方，但是我們都知道這是一片改革的熱土，我們相信它有未來，所以我們義無反顧地?fù)涞竭@片黃土地上，雖然它很臟。

經(jīng)過20年持續(xù)創(chuàng)新，深圳不僅引領(lǐng)了中國的創(chuàng)新，而且站到了世界創(chuàng)新的前沿。20年彈指一揮間，今天我們互聯(lián)網(wǎng)金融在中國發(fā)展了幾年了？如果說2003年默默無聞地過去，已經(jīng)有人在開始布局這些事，今天我們要明確發(fā)展它也不過兩三年的時(shí)間。為什么不可以放開長時(shí)段來思考，用十年作為基本的觀測時(shí)間段，用持續(xù)發(fā)展的心態(tài)來看互聯(lián)網(wǎng)金融呢？

互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新是從技術(shù)創(chuàng)新開始的，接下來有產(chǎn)品的創(chuàng)新，有平臺(tái)的創(chuàng)新，有組織的創(chuàng)新，有市場的創(chuàng)新，現(xiàn)在大家知道到了什么時(shí)候？需要有制度的創(chuàng)新、有監(jiān)管的創(chuàng)新的時(shí)候了。所以創(chuàng)新的腳步不能停！

當(dāng)前，我們互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展遇到了一些困境，發(fā)生了一些問題，甚至魚龍混雜、泥沙俱下等等這些問題都有。這些問題一開始就有，這是因?yàn)閯?chuàng)新不足造成的，而不是因?yàn)閯?chuàng)新帶來的問題。我們必須要做出準(zhǔn)確的判斷！過去的兩到三年時(shí)間里邊，我們把它定位為互聯(lián)網(wǎng)金融的“觀察期”，觀察期是什么意思？因?yàn)檫@是一個(gè)新生事物，我們無法準(zhǔn)確判斷它的生命力，這個(gè)產(chǎn)品的壽命周期有多長。我們也無法準(zhǔn)確判斷它的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在哪里，所以我們需要有耐心地進(jìn)行觀察，了解它、呵護(hù)它、培育它，然后讓它逐漸有一個(gè)完整的壽命周期的展現(xiàn)。即使有風(fēng)險(xiǎn)也要讓它充分地爆發(fā)，這才能認(rèn)清楚這個(gè)新生事物將會(huì)走向何方。

反思起來，過去的這三年，我們一度把互聯(lián)網(wǎng)金融過分神圣化，把一切美好的事物都跟互聯(lián)網(wǎng)金融掛起鉤來。比如說我們把“中國夢”跟互聯(lián)網(wǎng)金融掛起鉤來，把中華民族偉大復(fù)興，把我們的金融民主化，把我們的供給側(cè)改革等等全部連起來。這些事物確實(shí)都密切相關(guān)，但是我們要平和、理性、中立地進(jìn)行研判。同時(shí)，在當(dāng)前，我又看到一部分把一切不好的事物和互聯(lián)網(wǎng)金融結(jié)合起來，出現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的妖魔化甚至污名化的傾向，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融就是非法集資，就是胡作非為，就是金融詐騙等等這種言論也存在。甚至還有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)+金融這種實(shí)驗(yàn)已經(jīng)失敗，這些說法都已經(jīng)出現(xiàn)了。一個(gè)剛剛出生的孩子，你就能斷定他沒有出息了，或者他一定會(huì)死掉？這些說法有些過于輕率。

我今天要提出的是創(chuàng)新是一個(gè)持續(xù)的過程，是一鏈連著一鏈地發(fā)展的，所以過去我們可以看到的互聯(lián)網(wǎng)金融在技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)之下，進(jìn)而到了產(chǎn)品創(chuàng)新，進(jìn)入市場層面，有了營銷的創(chuàng)新等等，已經(jīng)走過了三、四個(gè)層面，這個(gè)過程我親自參與其中。我特別推動(dòng)了兩件事：互聯(lián)網(wǎng)金融從技術(shù)創(chuàng)新層面冒出來，變成了市場層面的產(chǎn)品創(chuàng)新之后，我密切注意到了它，然后推動(dòng)它變成學(xué)術(shù)層面的創(chuàng)新，提煉了“互聯(lián)網(wǎng)金融”這個(gè)概念進(jìn)行推廣，所以我們成立了互聯(lián)網(wǎng)金融千人會(huì)，創(chuàng)辦了互聯(lián)網(wǎng)金融雜志，舉辦了互聯(lián)網(wǎng)金融全球峰會(huì)進(jìn)行研判，這是互聯(lián)網(wǎng)金融需要學(xué)術(shù)創(chuàng)新加以跟進(jìn)、研究的。同時(shí)我還推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融的社會(huì)創(chuàng)新，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融既然是一個(gè)新生事物，已經(jīng)成為一種社會(huì)現(xiàn)象，產(chǎn)生了社會(huì)影響，那么在社會(huì)層面，我們倡導(dǎo)成立互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)性組織，成立了互聯(lián)網(wǎng)金融千人會(huì)這種俱樂部，推動(dòng)發(fā)起中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)還有深圳市的互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)等等我都參與其中，推動(dòng)發(fā)展成立和創(chuàng)造。

我認(rèn)為既然它有社會(huì)的問題，那么我們就用社會(huì)的方法來推動(dòng)和改變它，用社會(huì)創(chuàng)新的方法來解決可能存在的社會(huì)問題。特別是在中國當(dāng)前出現(xiàn)了一個(gè)市場和政府的二分和對(duì)立的情況下，常常向著一個(gè)“市場一放就亂，政府一管就死”這樣一個(gè)二元的困境之中，所以需要有第三方的角色進(jìn)來，那就是社會(huì)組織。推動(dòng)創(chuàng)新作為第三部門來解決這中間的問題，如何形成信息的傳導(dǎo)、沖擊的緩沖、風(fēng)險(xiǎn)的隔離這樣一種機(jī)制出來，所以我提出軟法治理的理念，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融社會(huì)創(chuàng)新實(shí)施軟法治理，然后進(jìn)行柔性監(jiān)管。我們的互聯(lián)網(wǎng)金融需要有社會(huì)創(chuàng)新，來推動(dòng)新機(jī)制、新理念，互聯(lián)網(wǎng)金融過去的發(fā)展，我們看得見摸得著的創(chuàng)新鏈在一步步延伸，延伸到制度創(chuàng)新環(huán)節(jié)出了問題。

現(xiàn)在供給側(cè)改革需要制度供給跟進(jìn)，沒有制度的供給，我們用舊的制度來管新生事物一定會(huì)出問題的，當(dāng)前主要的問題就在這里。

怎么樣破解這個(gè)困境？我曾經(jīng)提出十六個(gè)字的設(shè)想：“軟法先行，硬法托底，剛?cè)嵯酀?jì)，混合為治”，這種用互聯(lián)網(wǎng)金融思維來破解互聯(lián)網(wǎng)金融的問題，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融的路徑來解決互聯(lián)網(wǎng)金融的瓶頸。所以我們當(dāng)前制度創(chuàng)新需要用互聯(lián)網(wǎng)金融思維來思考，這里面的規(guī)則如何形成，如何讓我們的制度能跟上創(chuàng)新的腳步，讓監(jiān)管能跟上創(chuàng)新的腳步。

所以在2014年的時(shí)候，人民日報(bào)約我寫了一篇稿子，《跟上互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新大潮》。這不僅是說普通老百姓要跟上互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的大潮，也更意味著政府、監(jiān)管部門要跟上創(chuàng)新的監(jiān)管大潮。在這樣一個(gè)背景下，我們現(xiàn)在要推進(jìn)創(chuàng)新的生態(tài)鏈，繼續(xù)往前。當(dāng)前不是創(chuàng)新多了，而是創(chuàng)新不足！不是創(chuàng)新過了，而是創(chuàng)新還很單薄。中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展大家可以看到，雖然說某類機(jī)構(gòu)有上千家所謂的平臺(tái)，但是基本上是同質(zhì)化的競爭，沒有獨(dú)到的技術(shù)，沒有形成它的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的“護(hù)城河”，這類問題特別嚴(yán)重。

造成今天這樣一些問題，需要我們反思，我們的創(chuàng)新為什么止步？除了剛才我們說的創(chuàng)新還要繼續(xù)推進(jìn)之外，繼續(xù)看一下我們的創(chuàng)新基礎(chǔ)還是有問題的。

首先，是金融從哪里開始？從金融需求開始，我們的老百姓的金融需求現(xiàn)在空前地旺盛，中國現(xiàn)在居民儲(chǔ)蓄已經(jīng)超過了百萬億，而銀行提供的理財(cái)已經(jīng)超過28萬億，大量的其它的資金呢？在銀行里面形成一個(gè)資金堰塞湖，老百姓知道存在銀行是負(fù)利息，所以需要投資理財(cái)保值增值，這些問題誰來給他們提供服務(wù)？這些問題到現(xiàn)在都沒有很好地解決。我身邊的朋友、親戚經(jīng)常問我，有沒有合適的理財(cái)產(chǎn)品或者投資機(jī)會(huì)介紹給他，我也沒有。在這樣一個(gè)巨大的需求的驅(qū)動(dòng)下，必然需要有金融創(chuàng)新來提供金融服務(wù)，這就是供給側(cè)改革。當(dāng)前新的需求已經(jīng)發(fā)生了，但是我們的供給沒有跟上，我們的銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等等服務(wù)于那些高大上的“二八定律”當(dāng)中的20%的人群，80%沒有人愿意給他們提供服務(wù)，所以過去我們喊了十多年的普惠金融沒有動(dòng)靜，直到互聯(lián)網(wǎng)金融這條“鯰魚”出現(xiàn)之后，普惠金融才有可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。如何針對(duì)我們的金融需求來研發(fā)和開發(fā)新的金融產(chǎn)品，這是一個(gè)現(xiàn)實(shí)的當(dāng)務(wù)之急，這是第一條。

第二條，我們的金融消費(fèi)者，一下從普通的消費(fèi)者變成金融的消費(fèi)者，金融需求像穿衣吃飯一樣變成普通的需求以后，可是我們并不知道金融為何物，缺乏金融的常識(shí)，甚至只是一味地追求所謂的高額的收益，造成了一次又一次的陷入釣魚的困境，羅伯特希勒有一本書《釣魚》，這些金融詐騙這設(shè)計(jì)一個(gè)又一個(gè)騙局釣我們中國的魚。所以全世界都知道中國”錢多、人傻、快來”，我們的金融消費(fèi)者們就是這樣的傻瓜，等待別人來釣?zāi)愕聂~，這是一個(gè)很可怕的現(xiàn)象。所以中國現(xiàn)在急需加強(qiáng)金融消費(fèi)者的教育和金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)，沒有這個(gè)作為基礎(chǔ)，我們所有的金融創(chuàng)新就建立在沙灘之上，我們就會(huì)培養(yǎng)一批又一批的“金融義和團(tuán)”，他們只去追求所謂的高額收益，不考慮風(fēng)險(xiǎn)，他們只管自己能夠掙到錢，不考慮這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)需要自己需要負(fù)責(zé)的這部分責(zé)任是什么?，F(xiàn)在我們的金融常識(shí)的教育和金融啟蒙的教育亟待開展，我們金融消費(fèi)者的立法和金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的組織體系還沒有建立起來，才會(huì)一次又一次地出現(xiàn)這么多的非法集資、群體性事件、上訪等等就是這樣造成的。所以用創(chuàng)新的方法來加強(qiáng)金融消費(fèi)者的教育和金融消費(fèi)者的保護(hù)，而不能用傳統(tǒng)的大學(xué)辦學(xué)普及金融常識(shí)和教育，也不能簡單地講讓金融普及進(jìn)小學(xué)課堂的方法，互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代要用互聯(lián)網(wǎng)的思維解決。我相信網(wǎng)絡(luò)APP，每一個(gè)經(jīng)營者都能出現(xiàn)和預(yù)設(shè)一個(gè)金融的環(huán)節(jié)，讓他們真正有金融常識(shí)、理性判斷能力和有擔(dān)當(dāng)責(zé)任精神的金融消費(fèi)者，這是第二條。

第三條，我們的互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)創(chuàng)新嚴(yán)重不足，全部是以從美國引來技術(shù)為榮，對(duì)標(biāo)所謂美國技術(shù)，然后搬到中國來用。但現(xiàn)在已經(jīng)到了這個(gè)程度，中國不是簡單的來對(duì)標(biāo)美國，過去我們說美國的技術(shù)+中國的市場成為一個(gè)標(biāo)配，但今天我們很多技術(shù)可能需要自己獨(dú)立研發(fā)，形成解決中國人的問題和中國人的需求的這種定制化的特有技術(shù)和專有技術(shù)。

互聯(lián)網(wǎng)金融既然前面冠以“互聯(lián)網(wǎng)”，那么必須以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)、云計(jì)算屬于、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、區(qū)塊鏈技術(shù)等等，但是坦率地說，我這十年來幾乎天天泡在企業(yè)里邊，這些技術(shù)都還離我們很遠(yuǎn)，中國沒有真正的大數(shù)據(jù)技術(shù)，沒有真正的物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，這些都還是在喊概念、喊口號(hào)。如果這些技術(shù)真正能落到我們的產(chǎn)品和營銷中間去，那么不會(huì)是今天這個(gè)樣子，需要我們有真正的技術(shù)、創(chuàng)新作為基礎(chǔ)來驅(qū)動(dòng)我們的金融創(chuàng)新，才不致于包裝，借概念炒概念等情況?，F(xiàn)在我們和西方用一個(gè)對(duì)標(biāo)的詞，西方叫做Fin-tech，以開發(fā)自己獨(dú)有技術(shù)為榮，它恥于與人相重，而我們中國人都說你看我這個(gè)技術(shù)和誰誰是一樣的，我每次聽到這樣的話心里都是一聲哀嘆，所以還是創(chuàng)新不足。

怎么樣認(rèn)識(shí)當(dāng)前的一些問題？比如說某租寶的事件，我已經(jīng)總結(jié)了三個(gè)公式：

第一個(gè)公式：互聯(lián)網(wǎng)+非法集資不等于互聯(lián)網(wǎng)金融，非法集資還是非法集資，不管你放到哪個(gè)環(huán)境中間，不管你針對(duì)哪個(gè)人群，符合非法集資的這些法律規(guī)定的，你觸犯了這個(gè)底線就是非法集資。所以不管你披著互聯(lián)網(wǎng)的外衣還是披著民間金融的外衣，那都是非法集資。

第二個(gè)公式：互聯(lián)網(wǎng)+金融詐騙不等于互聯(lián)網(wǎng)金融，金融詐騙就是金融詐騙，不管你戴著哪一定帽子，不管是叫區(qū)塊鏈金融也好，還是叫物聯(lián)網(wǎng)金融，你的本質(zhì)是想攫取別人的資金變成自己的資金去非法揮霍，這背后就是詐騙。真正是合法的基于法律之上來設(shè)計(jì)的新的交易模式，在新技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的創(chuàng)新產(chǎn)品、創(chuàng)新服務(wù)模式、創(chuàng)新經(jīng)營平臺(tái)等等就是金融創(chuàng)新。

第三個(gè)公式：互聯(lián)網(wǎng)+金融創(chuàng)新才是真正的互聯(lián)網(wǎng)金融。

當(dāng)前，我們在這些創(chuàng)新辨識(shí)的能力上是有不足的。比如說我三年之前就一再提醒說P2P這種技術(shù)是互聯(lián)網(wǎng)的專有名詞，基于互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)才有P2P借貸，居然有人相信線下P2P，那就是缺乏基本的常識(shí)和基本的技術(shù)支持。

P2P借貸就是讓出借人和借款人直接對(duì)接資金。那么如果平臺(tái)在中間接收了所謂的“投資款”，那就是非法集資，沒有把資金直接匹配到借款人那里去。所以這些很容易辨識(shí)的現(xiàn)象，居然蔓延開來，造成大規(guī)模的非法集資。這是值得我們?nèi)シ此嫉?，他們是騙子，或者是違法行為，他們的行為怎么樣才能夠更早地被發(fā)現(xiàn)，更早地被打擊和遏制呢？我認(rèn)為也要靠創(chuàng)新，所以我們要運(yùn)用新技術(shù)：大數(shù)據(jù)技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)等等，及時(shí)盡早監(jiān)測到，是運(yùn)用大數(shù)據(jù)的監(jiān)測系統(tǒng)、預(yù)警系統(tǒng)才可能把這些現(xiàn)象發(fā)掘出來，更不能等到這些受害人上街、上訪才去處理。

當(dāng)前，我們國際上也遇到了面對(duì)金融科技創(chuàng)新帶來的一系列風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，全球都在思考怎么樣來進(jìn)行規(guī)范化，西方提出了一個(gè)術(shù)語：監(jiān)管沙盒，sandbox，這就是用一個(gè)技術(shù)思路解決監(jiān)管的問題，和我提出的軟法治理、柔性監(jiān)管是同一個(gè)邏輯。所以要繼續(xù)沿著創(chuàng)新的思路，推動(dòng)我們的互聯(lián)網(wǎng)金融各個(gè)層面的創(chuàng)新生態(tài)鏈的進(jìn)一步完善，才可能打擊和遏制非法集資現(xiàn)象，更多地采用，監(jiān)測、評(píng)估、預(yù)警等等這些柔性的手段，來對(duì)其中的風(fēng)險(xiǎn)予以揭示、予以披露，而不是等到事后再加以運(yùn)動(dòng)式的、大規(guī)模的整治。

所以互聯(lián)網(wǎng)金融需要用互聯(lián)網(wǎng)的思維和互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)來進(jìn)行監(jiān)管。

這個(gè)制度創(chuàng)新從哪里來？過去我們立法往往呼吁由全國人大來立法，由我們的意愿法院法官發(fā)現(xiàn)規(guī)則。但實(shí)際上今天技術(shù)創(chuàng)新帶來的規(guī)則的挑戰(zhàn)已經(jīng)讓立法權(quán)到底從哪里作為起點(diǎn)應(yīng)該有一個(gè)重新的思考和重新的定義。往往是技術(shù)創(chuàng)新的人掌握規(guī)則的制定權(quán)，那就是他的流程、標(biāo)準(zhǔn)怎么制定。因?yàn)槿魏我环N游戲和產(chǎn)品開發(fā)出來的同時(shí)，它必須要制定產(chǎn)品的規(guī)則、產(chǎn)品的流程、產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)等等。所以要把這些作為立法的基礎(chǔ)，我把它稱為軟法，從企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)開始，上升到行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，上升到地方標(biāo)準(zhǔn)等等，這些是技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)規(guī)范上升為未來的立法規(guī)范的重要的基礎(chǔ)。

總之，今天我們在充滿創(chuàng)新和活力的城市來思考創(chuàng)新的問題，我認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融走出困境唯一的出路是持續(xù)創(chuàng)新，完善我們的創(chuàng)新的生態(tài)鏈，才能夠推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的持續(xù)健康發(fā)展。正如有句古話：“周雖舊邦,其命維新”，我們古老的中華民族為什么能夠一次又一次地邁過各種坎坷？就是因?yàn)椴粩嗟貏?chuàng)新，同樣，我們互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新生事物，如何才能夠持續(xù)健康發(fā)展呢？唯有創(chuàng)新，謝謝大家！